在一揽子提振消费政策的作用下，今年一季度全国消费明显回升，包括消费类企业业绩的增长情况，如家电、家具等企业受消费品以旧换新政策影响业绩增速迅猛，同时也提到了潮玩、文旅、宠物等新兴消费领域在悦己消费趋势下的发展情况。
在一揽子提振消费政策的大力推动下，21世纪经济报道记者吴抒颖于广州报道称，今年一季度全国消费出现了显著的回升态势，消费类企业的业绩也很好地体现出了这种积极的趋势。数据清晰地表明，一季度全国社会消费品零售总额达到了12.47万亿元，与去年同期相比增长了4.6%，这个增速相较于上年全年加快了1.1个百分点，其中3月份的增长幅度更是达到了5.9%。而且，一季度居民人均消费支出同比增长5.2%，最终消费支出对GDP的增长起到了拉动2.8个百分点的重要作用。消费能够如此有效地回升，政策所发挥的拉动作用是非常明显的。国家统计局副局长盛来运介绍，消费品以旧换新政策成效显著。在一季度，限额以上单位通讯器材类商品零售额同比增长26.9%，文化办公用品类增长21.7%，家用电器和音像器材类增长19.3%，家具类增长18.1%，仅仅这四项就拉动了社会消费品零售总额增长1.4个百分点。受此积极影响，家电、家具、手机等相关企业的业绩增速极为迅猛。像美的、格力与海尔这三大家电巨头，它们均取得了营收和利润两位数的增长成绩；腰部家电企业同样表现出色，北鼎股份、TCL智家及长虹美菱也实现了营收和利润的双增长。欧派、梦百合等家具类企业，在一季度的业绩也持续得到兑现。消费品以旧换新带动的消费品热销现象，这无疑是政策推动的结果。而且更多的消费亮点正在不断涌现：以泡泡玛特为典型代表的潮玩类企业，其旗下的IP火遍全球；国内文旅消费热度持续不减，这也促使多家文旅企业业绩上升。消费领域呈现出多点开花的良好态势，消费企业的业绩也彰显出了强劲的发展韧劲。以旧换新能够激发出强大的发展动能。它所带动的销售额增量非常可观。据商务部消费促进司司长李刚发布的数据，截至4月24日24时，12类家电以旧换新达到4746.6万台，手机等数码产品购新3661万件，家装厨卫“换新”3712.3万件，电动自行车以旧换新420万台。自政策实施以来，已经有超过1.2亿人次享受到了补贴优惠，带动销售额超过7200亿元。21世纪经济报道记者走访线下家电店时发现，尽管国家补贴进入常态化，但消费者仍然保持着较高的消费热情，不少消费者趁着国家补贴的机会对家电进行升级换代。一位年长的消费者向21世纪经济报道记者表示：“我今年换了手机、热水器还有电视机。手机用了三年觉得旧了，热水器使用时间不长但是时冷时热，刚好有补贴，我就都换掉了，有国家补贴省了不少钱，手机就省了600多元。”从这些细微之处就能看出，多家家电企业的业绩都被带动起来了。龙头企业自然不必多说，从去年四季度以来，大部分家电企业的业绩涨幅都有明显的提升。4月29日，海尔智家发布一季报显示，今年前3个月，其实现营业收入791.2亿元，同比增长10%；归母净利润54.9亿元，同比增长15%；扣非归母净利润53.64亿元，同比增长15.61%。美的集团的增势更加明显，根据美的集团公告，美的第一季度实现营业收入1284亿元，同比增长20.6%；净利润为124亿元，同比增长38%；扣非净利润127亿元，增幅也达38%。如果说头部企业由于受益于多元化布局以及出海战略，受政策的提振可能不是那么明显的话，那么中小型企业则可以作为更好的观察样本。例如，北鼎股份一季度营业总收入达2.13亿元，同比增长33.41%；归母净利润3337.27万元，同比大增47.71%。浙商证券在近期也发布研报称，2025年小家电多数品类恢复增长，刚需品类价增，养生壶等长尾品类量价齐增。政府补贴主要利好刚需品类占比高且定位中高端的公司以及线上渠道占比高、子公司布局广的企业。浙商证券还预测，在国补小家电品类扩围的情况下，各公司内销有望提速。家具企业同样受益于政府补贴相关政策，部分企业在一季度财报中已经有所体现。欧派家居发布2025年第一季度报告显示，其实现营业收入34.47亿元，归母净利润3.08亿元，同比增长41.29%。悦己消费的热度正在不断升温。家电、家具类企业业绩的增长，是政策发力的重要标志。除了政策支持之外，消费市场还孕育出了许多值得关注的新增长点，例如潮玩赛道、文旅消费以及宠物经济。年轻人的消费习惯已经带动了许多上市企业的发展。最为典型的就是泡泡玛特。根据泡泡玛特一季度最新业务状况，其报告期内整体收益同比大增165% - 170%，其中，中国市场收入同比增长95% - 100%。一些中小型的潮玩企业，业绩也表现不俗。例如，广博股份今年一季度实现4.84亿元的营收，净利润为2991万元，上涨31.2%。潮玩赛道将是极具爆发力的行业。根据艾媒咨询测算，2024年中国谷子经济市场规模达1689亿元，2017 - 2024年CAGR（年均增长率）近18%，预计到2029年中国谷子经济将超3000亿元，2024 - 2029年CAGR约13%。一位关注消费行业的机构投资者对21世纪经济报道记者表示：“从全球市场的情况来看，知名IP的生命力是经久不衰的。中国市场现在刚刚起步但增长很快，而且在年轻人中很火。只要IP能够持续活跃，这种消费能够提供情绪价值，也是高频消费，龙头企业的增长空间是很大的。”文旅消费在今年一季度也逐渐走出低谷，恢复上行。例如，三峡旅游今年一季度业绩营业收入同比增长7.56%，归母净利润同比增长75.73%；黄山旅游实现营收4.03亿元、净利润3689.50万元，同比分别增长19.79%与44.7%。不仅潮玩、文旅，宠物经济同样火爆。以乖宝宠物为例，其一季度实现营收14.80亿元，同比增长34.82%；归母净利润2.04亿元，同比增长37.68%；扣非后归母净利润1.99亿元，同比增长44.20%。潮玩、文旅以及宠物，均是能够提供情绪价值的消费品类。在当前的大环境之下，这些品类的市场规模有望进一步扩大，入局的企业也被市场寄予厚望。安永在近期的一份报告中也提到，随着消费者对品质生活和情感体验的追求，“悦己消费”已成为消费市场的新引擎。从企业角度来看，面对消费市场的变革和发展，企业将迎来诸多机遇。政策支持为企业发展营造了良好环境，悦己驱动则带来了广阔的市场空间。本文总结了在一揽子提振消费政策的推动下，一季度全国消费明显回升，消费类企业业绩增长。其中家电、家具企业受以旧换新政策影响较大，同时潮玩、文旅、宠物等新兴消费领域在悦己消费趋势下发展迅速，这不仅体现政策对消费的拉动，也显示出新兴消费领域的潜力，为企业发展带来机遇。
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