2024年内衣行业的现状，5家上市企业内衣业务全线下挫，如安莉芳控股已5连亏，各企业面临不同的业绩压力，这既有市场竞争加剧、经济周期等外部因素影响，也与市场需求变化相关，各企业正在通过产品创新、渠道变革等方式寻求破局。
在以往，内衣行业常常广告铺天盖地，可如今，这个行业却已被阵阵寒意所笼罩。2024年对于内衣行业的5家上市企业来说是颇为艰难的一年，它们的内衣业务都出现了全线下挫的情况。其中在A股上市的两家公司的业绩更是遭遇了拦腰斩断的惨状。那么，内衣行业现在到底处于一种什么样的境地呢？它是否还能找到更好的发展方向呢？先看看老牌内衣企业安莉芳控股（01388.HK），它可是这5家上市内衣企业里上市最早的。从它日前披露的2024年报就可以非常直观地感受到这家老牌企业如今的困顿处境。在去年，其营业收入达到了11.53亿港元，然而股东应占亏损却有3.73亿港元，这与之前相比，营业收入同比下降了10.08%，股东应占亏损同比更是达到了417.45%。并且这已经不是它第一次亏损了，在此之前它已经连续亏损了4年。目前内衣上市企业的分布情况是，安莉芳控股、都市丽人、维珍妮集中在港股，爱慕股份、汇洁股份在A股。安莉芳控股在其中资历最老，早在1975年，郑敏泰就在香港创立了安莉芳品牌，最初它只是一家规模很小的内衣制造商。郑敏泰精通制作机械和模具，他研发出的“安莉芳688”，成为了中国女性内衣市场上第一款立体文胸模杯，到现在都已经畅销了30年。2006年12月，安莉芳控股成功在港股上市。在这之后的许多年里，中国内衣企业在资本化进程中出现了断档，一直到都市丽人2014年上市才打破了这种沉寂的局面。次年，汇洁股份、维珍妮也先后在资本市场亮相。到了2021年5月，爱慕股份（603511.SH）也顺利登上了A股市场。安莉芳控股可以说是港派内衣企业的代表。凭借独特的风格和新颖的设计，它在2015年达到了巅峰状态，当时营收达到25.36亿港元，净利润为2.02亿港元。但从那之后就逐年整体下滑。去年，该公司继续采用多品牌策略，用安莉芳、芬狄诗等7大品牌去覆盖各个细分市场。旗舰品牌安莉芳仍然是核心，在去年其实现营业收入7.14亿港元，和之前相比微增了0.6%，在收入总额中占比为61.9%。2024年，安莉芳控股的总零售点为811个，和之前相比净减少了196个。要知道，10年前它的零售点规模可是高达2216个，真是今非昔比啊。整个内衣行业的企业业绩都在集体下挫。像安莉芳控股这样持续亏损的情况，它似乎一直都没有找到有效的解决办法，在竞争越来越激烈的内衣市场里，它的声音也逐渐变得微弱。内衣作为服饰的一个细分品类，虽然具有刚需的属性，但它非常容易受到经济周期、消费景气度等因素的影响。国家统计局的数据显示，2024年，我国限额以上单位服装类商品零售额累计达到10716.2亿元，同比仅仅增长了0.1%，其中穿类商品网上零售额同比增长1.5%，这个增速已经明显放缓了。中国的内衣市场在经历了人口红利、渠道红利之后，已经进入到了一个新的发展阶段。女性群体对于内衣产品的面料、设计等方面的需求变得越来越多元化，这就导致产品不断更迭、品牌林立以及渠道分化，从而使竞争格局更加激烈。爱慕股份的董事长兼总经理张荣明在日前的业绩会上就深有感触地表示，中高端需求不振，互联网品牌和新消费品牌用低价来冲击市场，这使得中高端品牌面临着非常严峻的挑战。去年，爱慕股份的文胸产品销售了511.73万件，和之前相比同比下降了18.12%，这就比上一年少卖了113.22万件。文胸产品在市场上的这种表现严重拖累了公司的整体业绩。在这一年里，爱慕股份实现营业收入31.63亿元、归母净利润1.63亿元，和之前相比，营业收入同比下降7.71%，归母净利润同比下降46.56%。汇洁股份通过对新渠道的高投入，在2024年换来了营收微增0.85%的结果。但是由于受库存商品计提存货跌价准备等因素的影响，其归母净利润同比下降了56.54%，仅为0.79亿元。维珍妮（02199.HK）作为维密的代工厂，在2025年上半财年（截至2024年9月30日），营业收入为35.87亿元，归母净利润为0.61亿元，和之前相比，营业收入同比增长12.21%，归母净利润同比下降36.70%。都市丽人重点关注下沉市场，它是内衣上市企业里唯一业绩有增长的企业，但是它的主业贴身衣物收入也同比下降了3.33%。虽然内衣上市企业的增长不再，但这是市场需求变化导致的结果。在新的竞争格局下，创新正在逐步取代人口红利成为驱动增长的新动力。文胸作为内衣里最大的一个品类，功能属性已经成为吸引女性购买的关键因素。所以，传统的钢圈型产品已经逐渐成为过去式，市场上出现了很多能够满足透气、无痕以及聚拢等需求的产品；同时，厂商们还推出了V型、背心式等款式，这都显示出消费者对舒适的追求。2016年，Ubras（由彼）开创了“无尺码内衣”、“软支撑内衣”这两大细分品类，在创立4年后销售规模就突破了15亿元，这一度让同行们有了危机感。针对市场的这种变化，各个企业都迅速做出了调整。爱慕股份推出了无钢圈内衣子品牌“乎兮”，优衣库推出了轻氧Bra等产品，这些产品成功地吸引了不少年轻消费者。当产品创新成为整个行业的共识之后，在满足消费者对内衣舒适、功能以及穿搭等多元化需求的过程中，各个厂商都使出浑身解数来打造自己的核心竞争力。曼妮芬为用户提供“一身一适”的内衣解决方案；爱慕股份打算打造壁垒型产品，计划推出海藻纤维面料文胸；伊维斯打造具有高级美感的蕾丝内衣，借助专利杯型，形成爆款产品集群等。渠道方面也在发生变化，除了线下实体终端之外，直播、内容电商以及兴趣电商等都成为了社交、娱乐以及购物的重要势能渠道，也是品牌的流量入口。去年，汇洁股份仅在抖音渠道就实现了收入3.24亿元，和之前相比同比增长84.89%，在公司收入总额中占比为10.98%。其中，抖音店铺“曼妮芬内衣旗舰店”的收入突破了1亿元。走大众路线的都市丽人能够实现逆袭，靠的不仅仅是内衣业务，还有“卖楼”。去年，公司净利润的一半都来自出售厂房等物业的贡献。目前，该公司在东莞还有约11万平方米的土地储备，董事长郑耀南对外宣称，未来将会持续释放资产价值。文章阐述了2024年内衣行业5家上市企业面临业绩下挫的现状，分析了行业遇冷的原因，包括市场竞争、经济周期、需求变化等，同时也介绍了各企业为应对困境在产品创新、渠道拓展等方面所做的努力，如产品功能创新、开拓电商渠道、利用非主营业务盈利等。
原创文章，作者：Admin，如若转载，请注明出处：https://www.camerich.net/archives/2120.html
