本文主要对招商银行2025年一季报进行解读，包括其营收、利润、资产质量、不同类型贷款情况以及净利差等方面的情况。
招商银行（600036.SH，03968.HK）在2025年4月29日公布的一季报显示出了一些值得关注的情况。
在2025年的1 - 3月期间，招商银行的营业收入为837.51亿元，相较于去年同期，下降幅度达到了3.09%。而归属于该行股东的净利润为372.86亿元，同比也下降了2.08%。这一数据反映出招商银行在这一季度面临着一定的经营压力。
从收入结构来看，今年一季度招行的净利息收入为529.96亿元，同比增长1.92%，在营业收入中的占比为63.28%；非利息净收入为307.55亿元，同比下降10.64%，在营业收入中的占比为36.72%。在非利息净收入中，净手续费及佣金收入196.96亿元，同比下降2.51%；其他净收入110.59亿元，同比下降22.19%，这主要是受市场利率上升影响，使得债券和基金投资的公允价值下降。
从资产规模方面来看，截至3月末，招行的资产总额达到125297.92亿元，较上年末增长3.11%；贷款和垫款总额为71254.79亿元，较上年末增长3.44%；负债总额为112759.28亿元，较上年末增长3.27%；客户存款总额为93194.62亿元，较上年末增长2.45%。这些数据体现了招商银行在资产规模上的增长态势。
资产质量方面呈现出一些特点。招行一季度不良贷款表现为“一升一降”。截至3月末，不良贷款余额为667.43亿元，较上年末增加11.33亿元；不良贷款率为0.94%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率为410.03%，较上年末下降1.95个百分点；贷款拨备率为3.84%，较上年末下降0.08个百分点。
再看贷款情况，一季度末，招行零售贷款为36585.78亿元，较上年末增加139.53亿元，增幅0.38%，主要是因为一季度居民消费在逐步复苏，招行坚持稳健审慎原则，通过提升对零售客户的综合服务水平，推动零售贷款平稳运行。公司贷款为30497.11亿元，较上年末增加1859.71亿元，增幅6.49%，这主要是由于持续提升优质对公资产的组织能力，不断提高实体经济服务质效。
在房地产领域，截至3月末，招行房地产相关的实有及或有信贷、自营债券投资、自营非标投资等承担信用风险的业务余额合计3708.64亿元，较上年末下降0.87%；理财资金出资、委托贷款、合作机构主动管理的代销信托、主承销债务融资工具等不承担信用风险的业务余额合计2064.07亿元，较上年末下降7.41%。截至3月末，招行房地产业贷款余额为2872.98亿元，较上年末增加9.33亿元，占该公司贷款和垫款总额的4.24%，较上年末下降0.13个百分点，其中85%以上的房地产开发贷款余额分布在一、二线城市，区域结构保持良好。房地产业不良贷款率为4.79%，较上年末上升0.05个百分点。
2025年1 - 3月，招行净利差为1.82%，净利息收益率为1.91%，同比分别下降8个基点和11个基点，环比分别下降1个基点和3个基点。招行表示，受贷款市场报价利率（LPR）下调及存量房贷利率下调影响，叠加有效信贷需求不足，生息资产收益率有所下降，这是拉低净利息收益率的主要因素。不过，本集团持续抓住利率市场化调整机遇推动存款成本稳步改善，部分抵消了资产收益率下降带来的影响。
招商银行2025年一季报显示其在营收和利润方面出现同比下降情况，收入结构中的净利息收入和非利息净收入有不同走向，资产规模总体增长，资产质量的不良贷款有升有降，不同类型贷款增长原因各异，房地产领域相关业务余额有降有升且不良贷款率上升，净利差和净利息收益率同比环比均有下降，不过集团也在通过调整存款成本抵消部分负面影响。
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