香港证券市场的重大变革，即香港证监会与港交所联合推出“科企专线”，介绍了“科企专线”的内涵、目的等，还提及港交所不断优化上市制度的历程，以及这一变革对市场、企业和投资者的影响，同时也提到多家内地企业赴港挂牌的情况，并对保密上市可能带来的问题进行了分析。
香港证券市场又有大动作啦！
据报道，香港证监会与香港交易所共同推出了“科企专线”呢。这一专线对于特专科技公司以及生物科技公司来说，简直是上市的福音。因为这些公司大多处于早期发展阶段，产品可能还没有商业化，这个专线能让它们在正式申请上市前更好地了解《上市规则》并做好筹备工作。而且啊，还允许企业以保密形式提交上市申请，这就很好地保护了企业的商业机密、运营策略等，从而降低风险。近年来，港交所一直在优化上市制度，吸引了众多优质企业赴港上市。内地企业也纷纷前往港交所。在这样的大背景下，“科企专线”的出现以及它带来的一系列影响自然备受瞩目。很多受访人士都觉得，这个专线有助于提升市场的活力和创新性，也能给投资者提供更多元化的投资选择。保密形式提交申请更是直接保护了企业的商业机密。那到底什么是“科企专线”呢？5月6日，香港证监会与香港交易所联合公告，正式推出“科企专线”，目的是进一步方便特专科技公司和生物科技公司申请上市，并且让它们能保密提交申请。这个专线主要是帮助那些想来港上市的相关公司在正式提交上市申请之前理解《上市规则》并进行上市筹备工作。具体来说，有几个方面的工作：由有相关经验的专业团队领衔，这个团队可是审批过《主板上市规则》第18C章及18A章上市申请并能提供指引的；然后接触潜在申请人，深入了解其业务并帮助理解规则要求；最后就上市资格及合适性提供指引，像核心产品要求、临床试验相关、资深投资者资格等方面。从公告还能知道，特专科技公司和生物科技公司一般在早期发展或者产品未商业化阶段。和其他行业比起来，过早或长期披露公司的营运策略、专有技术或者上市计划，会给它们带来很大风险。所以香港联交所允许这些公司根据相关规则保密提交申请版本，5月6日公告后就可以这么做了。港交所的上市制度一直在优化。比如说2024年12月，港交所发布了新股发行的优化建议，包括IPO发售机制优化、公众持股量要求放宽、引入灵活定价机制这三个方面，目的就是提升港股市场的国际竞争力，吸引更多优质企业来上市，激活资本市场。再往前，2024年10月，香港证监会与港交所优化新上市申请审批流程，A股上市的公司如果符合特定条件在香港提交新上市申请可以走快速审批通道，像百亿市值的“合资格A股企业”，提交符合规定的申请，监管机构只发一轮监管意见，30个工作日内就能完成监管评估。业内人士觉得，这次“科企专线”允许企业保密提交上市申请，能减少拟上市企业的顾虑。科方得智库研究负责人张新原认为，对于整个香港证券市场，“科企专线”会推动特专科技和生物科技公司上市，提高市场活力和创新性，给投资者更多元化投资选择。对这些上市企业来说，能简化上市流程，降低上市成本，吸引更多企业来港上市，提高企业知名度和竞争力。萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊接受采访时也表示，港交所的“科企专线”政策在国际上比较独特，不仅保护企业商业机密，还能让企业高效完成上市筹备工作，在吸引高科技企业上市方面优势明显，有助于提升港交所国际资本市场竞争力，虽然其他国家和地区也有保密上市类似做法，但规定和实施方式有差异。今年港交所迎来了IPO热潮。5月8日，吉宏股份在港交所披露聆讯后的招股书，马上就要在港股上市了。这是一家跨境社交电商和纸制快消品包装业务双轮驱动的企业，给快消品企业提供一站式纸制包装解决方案，专注营销策略等。2022 - 2024年营业收入分别为53.76亿元、66.95亿元和55.29亿元。还有恒瑞医药、宁德时代等A股公司也积极奔赴港交所，而且都通过了港交所聆讯。恒瑞医药此次港股上市募资用于研发计划、建设生产和研发设施、用作营运资金等。宁德时代募资用于推进匈牙利项目建设、营运资金等，2024年营业收入和归母净利润分别为3620.13亿元和507.45亿元，之前几年的营业收入也很不错。不过呢，郑磊也提示了，保密上市可能会让监管机构监管难度增大，要在保护企业商业机密和保护投资者利益之间找平衡。虽然保密提交有助于保护企业利益，但投资者可能会担心企业透明度问题。港交所得在保密和信息披露之间找到合适的平衡点，要是市场对保密上市接受度不高，可能会影响投资者信心，所以港交所需要加强监管和信息披露。香港证监会与港交所推出的“科企专线”是香港证券市场的一次重大变革，它有助于特专科技和生物科技企业上市，优化港交所上市制度，提升市场活力、创新性和竞争力，同时为投资者提供更多选择，但保密上市也存在一些潜在问题需要平衡，多家内地企业赴港挂牌也显示出港交所的吸引力。
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