本文将聚焦于贸易战背景下泰国的降息情况，同时也会涉及到其他国家如英国、韩国、欧洲等在应对贸易争端时利率走向的预期管理等相关内容。
当下，贸易战的阴云笼罩着全球经济，各国都纷纷为应对这一局势做准备。
泰国央行在这样的大环境下，做出了关键的利率调整举措。其将关键利率下调25个基点，使之降至1.75%。这可不是泰国央行的心血来潮，而是连续第二次降息，回顾过去，自去年10月以来，这已经是第三次降息了。这一系列降息动作的目的在于提升企业和消费者的信心，因为泰国的企业和消费者信心受到了贸易战以及3月28日地震的双重打击。
泰国央行货币政策委员会由7名成员组成，在关于利率调整的投票中，以五比二的结果决定将1天期回购利率下调至1.75%，这个利率已经是两年来的最低水平。泰国央行行长Sethaput Suthiwartnarueput指出，泰国正处于全球贸易战加剧所带来的风暴之中，作为政策制定者必须重视稳定。
其实，在应对贸易战方面，不少国家都在利率走向方面进行了预期管理。就拿英国来说，英国央行行长安德鲁·贝利在华盛顿发声，他强调央行必须高度关注贸易冲突给经济增长带来的风险，他的这一表态为激进派所主张的两周内降息50个基点提供了支撑。花旗经济学家Jinwook Kim在近期的一份报告中称，韩国央行预计会在2026年5月底前降息五次，基准利率将会降到1.50%，同时预计韩国政府会扩大财政刺激。
泰国此次降息，很大程度上是由关税导致的经济前景的不确定性所引发的。泰国央行货币政策委员会在周三宣布，以五比二的投票结果，将政策利率从2.00%下调到1.75%，有两名委员则投票维持利率不变。在通胀放缓的形势下，泰国的借贷成本降到了2023年4月以来的最低水平。泰国2025年3月的年通胀率从2月份的1.08%下降到0.84%，这一数值低于央行1% - 3%的目标区间。同时，泰国2024年第四季度GDP同比增长3.2%，比上一季度的3.0%有所提高，但低于预测的3.9%，泰国央行表示经济可能陷入技术性衰退。
从资料来看，泰国2024年的出口得益于全球电子产品需求的增长，然而到了2025年，出口增长可能会放缓到1.9%，这主要是受到美国拟加征关税的影响，特别是电器、汽车零部件和橡胶制品等方面，要知道美国占泰国出口的17% - 18%，关税可能会使贸易赤字进一步扩大。而且泰国降息的决定是在穆迪评级将泰国经济展望从稳定下调至负面之前做出的。穆迪认为，泰国的经济和财政实力可能会进一步削弱，所以下调了泰国的评级。穆迪还指出，美国的关税政策可能对全球贸易和经济增长产生重大影响，进而影响泰国这样的开放型经济。泰国的短期增长可能会受到很大影响，这既是因为其对美国的出口敞口，也是由于其在区域价值链中的角色。
在备战贸易争端方面，近期很多国家都在利率预期上采取行动，试图降低贸易争端带来的风险。英国央行行长安德鲁·贝利在华盛顿的表态就体现了这一点。而英国4月服务业采购经理人指数降到了27个月以来的低点48.9，这也显示出英国经济面临的压力。货币政策委员会中立场最“强硬”的成员梅根·格林也表示，受美国所谓“对等关税”言论影响，英国通胀更可能下降而非上升。路透社调查的67位经济学家都预计英国央行将在5月8日降息25个基点至4.25%。
在外汇市场上，当天英镑兑美元持续下跌，跌幅为0.3%，达到1.3365。很明显，汇市在反映降息的预期。欧洲央行管委Stournaras表示，预计存款利率将从目前的2.25%降到2%。这意味着欧洲央行可能只再进行一次25个基点的降息，而投资者预计年内还会有两至三次这个规模的降息，外界预计欧洲央行在6月的下一次会议将再次降息。由于特朗普的关税措施可能冲击全球经济并且拉低欧洲通胀水平，市场对欧洲央行降息的预期不断升温。
韩国央行行长李昌镛也表示，尽管货币政策保持谨慎，但由于通胀稳定，韩国央行的关键利率将会走低。花旗经济学家Jinwook Kim在报告中的预测显示，韩国央行降息的时间节点分别在2025年5月、8月和11月以及2026年2月和5月，预计2026年第二季度韩国央行将达到终端利率1.50%；预计2025年第四季度利率将在2.00%。考虑到近期增长和通胀面临的风险，5月份降息50个基点的可能性在增大。但从金融稳定的角度出发，韩国央行也可能选择在当月降息25个基点。预计韩国今年将总计追加预算50万亿韩元（350亿美元），之前的预测为35万亿韩元。
本文总结了贸易战背景下泰国降息的情况，包括降息的幅度、原因以及背后的经济形势，如通胀、GDP增长、出口情况等。同时还阐述了穆迪下调泰国评级与贸易战之间的关联。此外，文章还梳理了其他国家如英国、韩国、欧洲等为应对贸易争端在利率预期管理方面的动作以及相关的经济现象，如汇率波动、经济指标变化等。这些情况都表明各国在贸易战的大环境下，积极通过利率等手段来应对风险、稳定经济。
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